發展中國家發行的國際債券的主要持有方，正是來自以美國為首的西方國家。清華大學最新發布的報告顯示，排名前15位的發展中國家國際債券認購方全部來自美國、德國、法國、意大利等發達國家，它們對發展中國家主權債券的持有額合計達到全球總持有額的50%，其中美國黑巖集團以最高持有總額度位居認購方榜首。據世界銀行估算，2020年拉美成為全球負債率最高的地區，其外債主要來自國際金融市場，而華爾街金融巨頭和美歐商業銀行是主要金主。

　　西方金主為了追求高回報，不顧發展中國家經濟脆弱、抗風險能力弱和缺乏市場經驗，利用寬松的融資條件引誘發展中國家大量發行高利率債券，極大推動這些國家債務總量迅速增長。這類債券通常因為債券期限較短而讓借債國屢屢面臨償債壓力。經營不善的發展中國家往往在資金耗盡后馬上面臨再融資難題，最終走上借新債還舊債的不歸路。

　　今年以來，美國持續激進加息，美元迅速走強，導致以美元計價的債券償債成本上升。此外，由于美國高利率吸引大量美元回流美國，發展中國家貨幣相對美元紛紛貶值，進一步增加了償債成本，讓發展中國家面臨陷入貨幣貶值與債務增加惡性循環的風險。

　　不難看到，美西方憑借其經濟、資本實力和美元霸權，通過肆意擴張或收縮貨幣供給、惡意做空等方式，攫取資源和利益，使一些發展中國家背負了沉重的債務負擔。這才是有關國家落入發展陷阱的真正原因。（本文來源：經濟日報 作者：郭 言）

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